U.S. Steel, un año después de la venta a Nippon Steel de Japón.

Han pasado poco más de un año desde que Nippon Steel de Japón compró U.S. Steel, tras acordar invertir $11 mil millones en el ícono con sede en Pittsburgh para finales de 2028. Hasta ahora, casi todo ese dinero sigue siendo una promesa. En cifras: Nippon había invertido menos de $200 millones hasta finales de marzo, según divulgaciones recientes. Se espera que haya invertido un total de $580 millones hasta finales de agosto, como parte de proyectos aprobados por $3.2 mil millones (el más grande de los cuales no está programado para finalizar hasta principios de 2029). Nippon reafirmó su compromiso de inversión de $11 mil millones, pero no proporcionó información sobre la asignación de los restantes $7.8 mil millones. Contexto rápido: La administración Biden bloqueó la adquisición de Nippon por razones de seguridad nacional que parecían más un acaparamiento político. El presidente Trump también se opuso al acuerdo, pero cambió de opinión después de que Nippon aumentara su compromiso de inversión e incluyera una "acción dorada" no financiera que otorga a la Casa Blanca ciertos derechos de gobierno y veto. La gran imagen: Nippon parece haber estabilizado U.S. Steel y mantenido a sus trabajadores sindicalizados. También proyecta más de $600 millones en ganancias para 2026, lo que sería la mejor marca de la compañía desde 2023. Los aranceles al acero de Trump han beneficiado tanto a U.S. Steel como a sus rivales nacionales, aunque un poco contrarrestados por un gasto de acero relativamente estático en la construcción (a pesar del auge de los centros de datos). La charla de seguridad nacional ha desaparecido y Nippon dice que el gobierno de EE. UU. aún no ha utilizado su acción dorada para influir en las decisiones de gestión. Las acciones de Nippon Steel en Tokio han estado mayormente estables desde la fusión, mientras que el valor de sus ADR listados en EE. UU. —que se comercian menos activamente— ha caído. Sí, pero: Nippon está bajo presión financiera por la adquisición, lo que ha generado cierto escepticismo sobre su capacidad para cumplir con su completo compromiso de inversión. El apalancamiento de la compañía es casi tres veces lo que era antes de la fusión, lo que contribuyó a una degradación por parte de S&P que fue reafirmada recientemente con una perspectiva negativa. Un funcionario sindical dijo recientemente al Pittsburgh Tribune: "Tenemos a las mismas personas y la misma situación contando la misma historia ... No creeré ni una palabra de lo que digan estas personas hasta que vea el acero rodando." La conclusión: U.S. Steel pasó casi dos años esperando conocer su destino. Ahora está esperando a que Nippon ponga todo su dinero donde dijo que lo haría.